MEDIA RELEASE
(英文に続き、日本語表記がございます)
22 October 2024: Market Forces, communities, and civil society organisations worldwide have sent an open letter to the Japan Exchange Group (JPX) and to asset managers to raise concerns about thermal power producer JERA’s governance, outlining the company’s disregard for engaging local community stakeholders affected by the company’s fossil fuel expansion.
Megu Fukuzawa, Asia Energy Finance Campaigner at Market Forces said;
“JERA’s refusal to engage with community stakeholders including Indigenous peoples, reflects a broader trend of neglect by overlooking dialogue and accountability, which must be a serious concern for investors. Failure to engage with community stakeholders violates the principles of sustainable, responsible corporate governance expected by global investors. JERA’s failure to engage with communities affected or will be affected by the company’s fossil fuel developments creates possible reputational risks for the company”
Full text of letters here (English / Japanese), and the summary of our letter is below;
=======Summary of the letter=========
Dear JPX and Investors,
As we consider the potential of a future JERA initial public offering (IPO), it is crucial to evaluate the risks associated with this company’s current operations and governance practices. While JERA has publicly stated its commitment to “proactive communication” and engagement with stakeholders as part of its corporate social responsibility, its lack of engagement with community stakeholders suggests a troubling disconnect between the company’s statements and actions. This inconsistency may present challenges for JPX and investors, including possible exposure to reputational risks.
A red flag for JPX and investors lies in JERA’s approach to governance and stakeholder relations. Japan’s Corporate Governance Code, which JERA must follow if it becomes a listed company on JPX, highlights the importance of effective stakeholder engagement for fostering long-term corporate value ensuring that “the rights and positions of stakeholders are respected.” JERA appears to be disregarding this principle. Over the past year, JERA has rejected meeting requests from at least 9 civil society organisations and or community stakeholders. These include requests from the following civil society groups and communities trying to raise concerns around JERA-backed projects:
- Tiwi Traditional Owners (Indigenous communities from the Tiwi Islands, Australia) who have opposed the Barossa gas project in Australia (JERA has 12.5% equity), raising their concerns about potential impacts on the environment, marine life and culture.
- Bangladesh Working Group on External Debt (BWGED), Dhoritri Rokhhay Amra (DHORA) and Coastal Livelihood and Environmental Action Network (CLEAN) in Bangladesh working with communities that will be impacted by the Matarbari Summit LNG power plant (JERA 22% equity owner of Summit Power International) and Matarbari LNG terminal (onshore) where JERA is a bidder. This new infrastructure would be situated in the region with the most extensive planned fossil fuel expansion in Bangladesh, a nation recognised as one of the most vulnerable to climate change.
- Texas Campaign for the Environment, Better Brazoria and Freeport Haven Project for Environmental Justice in Texas, USA concerned with Freeport LNG (JERA 25.7% equity), where in June 2023, an explosion at the export terminal sent a fireball 450 feet in the sky and released roughly 120,000 cubic feet of LNG.
- Local communities in Taketoyo Japan, where the Taketoyo coal-biomass co-fired thermal power plant (JERA 100% equity) is located, have raised safety concerns for residents as the plant has numerous accidents including an explosion this January. The residents claim JERA has not satisfactorily addressed these concerns.
- Civil society organisations in the Philippines concerned with Aboitiz Power Corporation (JERA 27% equity owner) and its plans to expand fossil gas (liquified natural gas) projects.
We encourage investors contemplating support of a potential JERA IPO to recognise that the company has failed to genuinely engage with the civil society and community and civil society groups mentioned above regarding its fossil fuel projects.
We request that JPX and the investor community perform due diligence ahead of the potential IPO and urgently engage with JERA regarding the serious issues highlighted by the complaint.
=======Summary of the letter=========
日本取引所グループ（JPX）と投資家宛に
JERAの地域コミュニティ軽視に関する公開書簡を送付
2024年10月22日（火）: このほどマーケット・フォースは世界各国の地域コミュニティとともに、火力発電事業者のJERAのガバナンス、特に同社の事業開発に関わる地域コミュニティの利害関係者を軽視したことについて懸念が高まったことを受け、日本取引所グループ（JPX）および機関投資家に公開書簡を送付したことをお知らせします。
マーケット・フォースのアジア・エネルギーファイナンスキャンペーナーの福澤恵氏は
「JERAが事業を展開する地域社会のステークホルダーとの関与を拒否したことは、同社がステークホルダーとの対話や説明責任を軽視する傾向があることを示し、投資家にとっても重要な懸念事項となる可能性があります。 投資家が期待するコーポレート・ガバナンスの原則に則らないことは同社に風評リスクが生じる可能性も示しています」と述べています。
公開書簡(英語全文はこちら)の要旨(日本語簡易訳)は以下のとおりです。
========書簡要旨=========
JERAは新規株式公開(IPO)の可能性を検討する上で、同社の現在の業務とガバナンス慣行に関連するリスクを評価することは極めて重要です。同社は企業の社会的責任の一環として、ステークホルダーとの「積極的なコミュニケーション」を図るとしていますが、事業を展開する地域社会のステークホルダーとのエンゲージメントの欠如は、同社の声明と行動が矛盾していることを示しています。
特にJPXと投資家の皆様に懸念点としてご認識頂きたいのは、ガバナンスとステークホルダーとの関係に対するJERAのアプローチにあります。 日本のコーポレートガバナンス・コード(同社が上場企業となる場合参照すべきもの)によると、長期的な企業価値を促進するためには、地域社会を含む株主以外のステークホルダーとの適切な協働の重要性を強調しています。
しかし、JERAはこの原則を無視しているように見受けられます。過去1年の間、JERAは少なくとも以下の事例において地域コミュニティとの対話を拒否しました。これらには同社が関与するプロジェクトに関する懸念を提起しようとする市民社会グループらの対話要請が含まれます。
- オーストラリア、ティウィ諸島の先住民ら: バロッサガス田プロジェクト （JERAは12.5%出資）に反対する人々。同プロジェクトによる地域コミュニティの環境、海洋生物、文化への影響に関する懸念が示されています。
- 愛知県武豊町の地域住民: 武豊町には、石炭・木質バイオマスを燃料とする武豊火力発電所（JERAが100％保有）があり、2024年1月の爆発事故を含む事故が多発し、住民の間に安全性への懸念が広がっています。
- バングラデシュの地域社会(BWGED, DHORA,CLEAN等): マタバリ・サミットLNG発電所（JERAは22%出資）は、気候変動に対して最も脆弱な国の一つとして認識されているバングラデシュで最も大規模な化石燃料の拡大計画です。
- 米国テキサス州のコミュニティおよび市民社会: フリーポート LNG （JERAは25.7%出資)、2023 年 6 月には輸出ターミナルでの爆発事案もありました。
- フィリピンの市民社会組織: 大手電力会社アボイティス・パワー（JERAは発行済み株式の27％を保有）および同社の化石燃料ガス（LNG）拡張事業計画に懸念を表明しています。
我々はJPXと投資家コミュニティの皆様に対し、JERAの潜在的な IPO に先立ってデューデリジェンスを実施し、上記で強調された問題に関して同社と緊急に働きかけを行うことを要請します。
========書簡要旨=========
Voices from the communities, and civil society organisations worldwide
世界各国の地域コミュニティからの声
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Antony Balmain, +61-423-253-477, [email protected]
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